Le théâtre, situé carré Marigny, à l'angle de l'avenue des Champs-Élysées et de l'avenue de Marigny, est aménagé en 1880 par Charles Garnier, architecte de l'Opéra de Paris sur les lieux de l'ancien Cirque-Palace des Champs Elysées.

La salle est encore agrandie et modernisée en 1925 par son nouveau directeur, Léon Volterra, déjà à la tête du Théâtre de Paris et de l'Eden.

Le théâtre est le théâtre en 1912 d'une des premières escroqueries d'Alexandre Stavisky, âgé alors de 23 ans seulement....

Stavisky loue le théâtre à la Ville de Paris pour la saison d'été, celui-ci étant fermé à cette saison. Stavisky publie des petites annonces dans Le Matin et le Petit Parisien pour recruter des employés : "administrateur, secrétaire, buraliste, concessionnaires buffet, fleurs, bonbons, ouvreuses, publicité pour le rideau, programme, etc."

A chaque candidat ils demandent la paiement d'une caution pour leur permettre de payer le loyer du bail. Mais Stavisky garde pour lui l'argent, ne réglant jamais ses dettes auprès de la ville. Poursuivi en justice, la guerre éclate et il échappe à la prison de justesse.