Ce certificat à 4,5% du Debito Pubblico del Regno d'Italia, émis à Rome en 1896 et portant la mention ANNULLATO, est un témoin de la gestion de la dette publique italienne à la fin du XIXe siècle. L'annulation (annullato) résultait généralement d'un remboursement du titre à son échéance ou d'un échange contre de nouveaux titres lors d'une conversion de la dette. La date de 1896 correspond à une période difficile pour l'Italie : la défaite d'Adoua contre l'Éthiopie (mars 1896) avait provoqué une crise politique majeure, et l'État peinait à maintenir la confiance des marchés financiers. La conversion du taux de 5% à 4,5% (entre les deux certificats de 1878 et 1896) reflète la tentative de l'État de réduire le coût de sa dette. Ce document ANNULLATO, par sa rareté et son inscription dans un contexte historique précis, est une pièce de premier plan pour la scripophilie de la dette publique italienne.