À l'origine Als-Thom, contraction d'Alsace et de Thomson, devenu Alsthom, était le résultat de la fusion, réalisée en 1928, d'une partie de la Société Alsacienne de Constructions Mécaniques (SACM) spécialiste de la construction de locomotives, et de la Cie Française Thomson-Houston (CFTH), société franco-américaine spécialiste des équipements de traction électrique ferroviaire et de la construction électro-mécanique. 

Elle absorbe la Sté des Constructions Electriques de France en 1932 puis la Cie Générale d'Electricité en reprend le contrôle en 1969.

Elle absorbe la Sté Technique des Fluides en 1973 et les Chantiers de l'Atlantique en 1976 pour devenir Alsthom-Atlantique puis Alsthom en 1985.

En 1988, le rapprochement des activités énergie d'Alsthom et du britannique General Electric Company donne naissance à GEC-Alsthom.

Alsthom, la Cie Générale d'Electricité et Alcatel fusionnent en 1991 pour constituer Alcatel-Alsthom. GEC-Alsthom est réintroduite en bourse en 1998 sous la dénomination de ALSTOM.